关税忧虑升温 铜价创每吨1万3000美元新高
（伦敦彭博电）受矿山停产和贸易受阻引发的供应担忧影响，铜价首次触及每吨1万3000美元，延续去年的强劲涨势。作为关键工业金属，铜的供应前景备受关注。
伦敦基准期货价格一度上涨4.3%。智利曼托韦德（Mantoverde）铜矿的罢工是最新一起供应中断事件，而在全球对铜的需求持续扩大的背景下，这类事件进一步加剧市场紧张情绪。铜被广泛应用于数据中心、汽车电池等领域。
与此同时，美国可能对铜征收进口关税的威胁，促使交易商在近几个星期加快向美国发货，导致其他地区的供应减少。
作为能源转型关键金属，铜价在2025年大涨42%，创下2009年以来的最佳年度表现。印度尼西亚全球第二大铜矿发生致命事故，以及刚果地下矿区发生洪水，都是推动铜价不断刷新纪录的供应中断因素。
此外，美国总统特朗普计划在2026年重新审视对原生铜征收关税的问题，也重新点燃去年曾令市场剧烈波动的套利交易。
瑞银集团分析师丹尼尔·梅杰（Daniel Major）等人在星期一发布的报告中指出，尽管2025年全球精炼铜市场整体处于供应过剩状态，但美国关税导致金属和库存流向扭曲，使美国进口量显著上升。
根据瑞银的数据，美国持有约全球一半的铜库存，但它的需求占比却不到全球的10%，这意味着其他地区可能面临供应趋紧的风险。伦敦现货与三个月期合约价差仍处于明显的“现货升水”（backwardation）状态，显示短期供应紧张。
中国证券分析师王杰超等人在报告中指出，整体供应短缺叠加美国关税引发的区域性失衡，正在推动铜价上涨。他们预计，全球铜市场将在2026年出现超过10万吨的供应缺口。
截至当地时间下午2时13分，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨4%，报每吨1万2963.50美元。
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